如今，中國(guó)電線電纜總產(chǎn)值已超過(guò)美國(guó)，成為世界上*大電線電纜生產(chǎn)國(guó)。我國(guó)電線電纜行業(yè)是僅次于汽車行業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)對(duì)銅的消費(fèi)占國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)總量的60%-86%，已然是精煉銅的主要需求渠道;因此，電線電纜行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r將直接影響到國(guó)內(nèi)精銅的需求，并Z終影響銅的價(jià)格走勢(shì)。本文將解析中國(guó)線纜行業(yè)的現(xiàn)狀及其對(duì)當(dāng)前銅價(jià)的影響。
中國(guó)線纜行業(yè)處在“亞健康”狀態(tài)
目前，我國(guó)中小型電線電纜企業(yè)已達(dá)7000多家，數(shù)量上是任何一個(gè)國(guó)家*的，但集中度很低。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，我國(guó)Z大的19家線纜企業(yè)*僅占全行業(yè)的11.7%，而美國(guó)前三家企業(yè)在本國(guó)的*就達(dá)到54%，日本前七大企業(yè)的份額占行業(yè)的86%，英國(guó)前12大線纜企業(yè)的集中度高達(dá)95%。企業(yè)眾多、產(chǎn)業(yè)集中度低的直接后果就是行業(yè)利潤(rùn)率下降、產(chǎn)能過(guò)剩，使得龐大的中國(guó)線纜行業(yè)顯得較為混亂。
中國(guó)線纜產(chǎn)業(yè)雖然具有*的生產(chǎn)能力，但卻存在著較為嚴(yán)重的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理性企業(yè)主要生產(chǎn)低附加值的中低壓線纜，而高壓、超高壓等線纜產(chǎn)品則依賴進(jìn)口。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前我國(guó)僅有30%的線纜品種可達(dá)到市場(chǎng)能接受和可參與競(jìng)爭(zhēng)的水平，70%的線纜品種急需提高產(chǎn)品水平和檔次。
低檔次的普通線纜遍布市場(chǎng)，令競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，受此影響，質(zhì)量問(wèn)題是中國(guó)線纜行業(yè)的老大難的痛癥。電線電纜行業(yè)中原材料的價(jià)格占總成本的70%-80%左右，因此，原材料的優(yōu)劣很大程度上影響著線纜產(chǎn)品的質(zhì)量，部分中小企業(yè)為了為節(jié)約成本，故在原材料上做文章，以次充好，其產(chǎn)品質(zhì)量可想而知。2011年10月國(guó)家質(zhì)量檢測(cè)中心組織的抽檢結(jié)果顯示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)約有三分之一的電線電纜不合格，其中80%與短路問(wèn)題有關(guān);據(jù)統(tǒng)計(jì)部門和行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，劣質(zhì)電纜對(duì)建筑工程的安全存在巨大威脅，目前全國(guó)發(fā)生的火災(zāi)事故中，有三分之二與電纜質(zhì)量問(wèn)題相關(guān)，損失無(wú)法估量。
隨著我國(guó)高壓、特高壓電網(wǎng)建設(shè)的投資力度日益加大，但我國(guó)絕大部分線纜企業(yè)卻難以生產(chǎn)出市場(chǎng)所需的產(chǎn)品，這成為線纜行業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)。而現(xiàn)今我國(guó)電線電纜持續(xù)健康發(fā)展的后勁不足，技術(shù)力量分散，科技含量低，大型企業(yè)*占比不高，產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題重重，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，自主創(chuàng)新能力也比較弱。中國(guó)線纜行業(yè)現(xiàn)處于一種“亞健康”狀態(tài)，采取科學(xué)的調(diào)整和整合勢(shì)在必行。
經(jīng)濟(jì)寒風(fēng)來(lái)襲，線纜企業(yè)急需政策“棉衣”
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)整體疲軟，復(fù)蘇進(jìn)程緩慢;令人期待的“中國(guó)需求”遲遲無(wú)法釋放，經(jīng)濟(jì)寒風(fēng)逐漸滲透于中國(guó)下游銅相關(guān)產(chǎn)業(yè)。而中國(guó)線纜行業(yè)的大幅擴(kuò)張主要得益于前期政府對(duì)房產(chǎn)、電力、家電等行業(yè)的支持，在目前政策續(xù)接不暢的情況下，加之線纜行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高、技術(shù)含量差等問(wèn)題的綜合作用，致使線纜需求進(jìn)一步下滑，訂單銳減嚴(yán)重。
在針對(duì)中國(guó)線纜生產(chǎn)基地河北省（74家）、江蘇官林鎮(zhèn)（23家）線纜企業(yè)的重點(diǎn)調(diào)研中。數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)工達(dá)到80%以上的企業(yè)占比24%;其余企業(yè)開(kāi)工率普遍在50%-70%之間，平均訂單量同比減少約在20%左右，產(chǎn)能下滑較嚴(yán)重。據(jù)調(diào)研結(jié)果來(lái)看，80%的線纜企業(yè)表示訂單量下滑Z主要的原因是受國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控影響;其次是資金流動(dòng)性不足，企業(yè)資金有限，而銀行貸款較為困難，這在一定程度上抑制了企業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)度;Z后是行情因素，銅價(jià)大幅走低，使得下游企業(yè)將訂單延遲，觀望心態(tài)較重。而庫(kù)存方面，線纜企業(yè)基本上是按訂單生產(chǎn)，由于行情和需求皆乏力，擔(dān)憂造成庫(kù)存積壓滯銷問(wèn)題。 #P#
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力和中國(guó)需求不振的背景下，線纜企業(yè)表現(xiàn)都相對(duì)謹(jǐn)慎，大多不看好當(dāng)前銅價(jià)及線纜市場(chǎng)，預(yù)計(jì)在2季度難以看到企業(yè)大量補(bǔ)庫(kù)存行動(dòng)。同時(shí)，多數(shù)線纜廠商正在等待國(guó)家相關(guān)刺激政策的出臺(tái)，例如：擴(kuò)大基建以及國(guó)家電網(wǎng)建設(shè)等，以幫助線纜行業(yè)避過(guò)“寒冬”。
宏觀面風(fēng)險(xiǎn)猶在，銅市反彈高度受制
希臘內(nèi)閣重組幾度失敗，推出歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)逐漸實(shí)質(zhì)化，且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮風(fēng)險(xiǎn)大幅增加;而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)好時(shí)壞，居高不下的失業(yè)率和疲軟的房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)抑制其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)度;中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，仍處在軟著陸階段，如何刺激內(nèi)需仍是難題。從基本面來(lái)看，中國(guó)庫(kù)存高企（當(dāng)前上海保稅倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存降至約60萬(wàn)噸左右），需求不暢，銅相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)低迷，*大銅需求國(guó)在二季度難以給銅價(jià)帶來(lái)支撐。總體上，市場(chǎng)普遍疲弱的態(tài)勢(shì)仍沒(méi)有改變，在缺少基本面的支撐下，銅的金融屬性繼續(xù)趨弱，未來(lái)下挫的可能性非常大，整體依舊保持看空思路。
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